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发稿时间:2019-05-06 10:04 来源:澳门普京网站 阅读量:163
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澳门普京网站澳门普京网站澳门普京网站 新浪财经讯 今天凌晨,近期备受国际市场投资者瞩目的美联储6月议息会议正式尘埃落定。美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平,这是自2008年金融危机爆发以来,首次重新回到2%的整数关口。 此次为美联储自2015年12月以来的第7次加息,也是美联储今年以来第二次按下加息按钮,对此,博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,美联储此次加息25个基点符合市场预期,加息点阵图显示多数票委认为年内加息四次的可能性较大,较3月份的预期3次明显更加“鹰派”,确认了此前市场的猜测。此外对经济和通胀的表述以及去除利率前瞻指引的做法,均传递了更加“鹰派”的信号。 近几年美国经济一直在稳健复苏,失业率降低到历史绝对低位,但特朗普政府仍然在去年成功推出税改,而且打算继续推进大规模的基建计划,这种强劲复苏背景下的宽财政政策并不多见,今年美国经济和通胀出现了加速,美联储整体强化“鹰派”态度是对这种加速的针对性反应。 此次美联储上调年内经济增长预测至2.8%,去年全年经济增速是2.3,全面加速,而今年欧元区、日本包括中国的经济表现较去年有所放缓,此消彼长下美元出现了明显的升值。叠加全球贸易摩擦等不确定性因素冲击带来的避险需求,资金呈现出流出新兴经济体的态势。 魏凤春表示,一些新兴经济体和发展中国家受此冲击汇率大跌、利率飙升、股市震荡。在美联储加息节奏加快、美元经济继续强势的支撑下,短期内美元的强势和资金流出新兴经济体的局面还会继续,新兴市场或将继续承压。 与其他新兴市场不同,中国的国际储备充足,经济形势稳定,人民币进一步贬值的空间或不大。由于贸易战的影响,目前国内对于外部冲击的准备也较为充分,美联储加息或不会成为我国央行收紧货币政策的理由,A股受到的影响或较小,主要还是关注国内金融监管、信用风险和政策边际变化的影响,短期内A股震荡市的风格或维持不变。 100多年的历史,三次把总部设在上海,现在在上海设的也是第二总部,所以我今天也是’回家’了。”中国银行董事长陈四清6月14日在“2018 陈四清称,无论是从英国脱欧,到特朗普开始的“美国优先”和贸易战,再到现在的意大利危机,再到他刚调研回来的南美,受到的冲击也非常大,国际形势未来仍存在很多不确定性。因此,全球的金融治理目前是最困难的时候,因为经济全球化现在是最困难的时候。 另一方面,目前是经济全球化和全球治理最有希望的时候。陈四清指出,这种希望源于中国进入了新时代。“在新时代下,我们按照人类命运共同体的构想来推进全球化,按照共享共建的原则来推进’一带一路’建设以及全球金融治理。” 陈四清还跟大家分享了一组数据:按照购买力评价,2008年新兴经济体占全球GDP份额51.2%,到去年已经达到59%,增长了近8个百分点;从增长来看,过去十年,新兴经济体的年均增长5.1%,比发达国家高出3.9个百分点;从全球贡献来看,新兴经济体在2017年贡献率已经达到80%,成为推动世界经济增长的重要引擎。“这些数据都说明,新兴经济体的市场作用越来越大了。”陈四清称。 陈四清认为,一个很重要的原因就是全球金融治理体系出现了问题。一是国际资源配置效率很低,大量剩余资金在套利,只有中国在支持实体经济,全球虚拟经济的成分仍然很高。二是发达国家货币政策的负面外溢效应很强。三是金融风险防范机制不完善。 第二,发达经济体要加强政策协调,减少负面溢出效应。负面溢出效应有部分会回流到发达经济体内部,有些国家应当承担。有些国家最后会为自我优先的政策吃到苦头,不顾周围的邻居要把自身建设好是很难的。“在全球一体化情况下,不能’各人自扫门前雪’。”陈四清说。 第三,要加强金融互助,完善治理体系。特别是在一揽子货币建设里面,新兴经济体要更多地增加分量。国际货币基金组织一定要打破美国的一票否决权。 伴随着CDR登陆A股的脚步越来越近,有关“独角兽”公司的发行和上市都成为近期市场关注的焦点。6月13日,工业富联打开上市以来一字涨停板,即便算上上市首日44.01%的“涨停板”,工业富联才只收出了3个涨停板,明显低于市场预期。 “从目前已经上市的独角兽公司来看,确实表现不俗。药明康德上市之后连续16个涨停板,最高价138.87元比发行价21.60元大涨5.43倍;工业富联自6月8日上市首日便以3905.58亿的总市值,排名沪深两市第11名。之前,我们一直预期工业富联能像药明康德一样能够走出十几个涨停板。”上海某私募基金杨经理接受《华夏时报》记者采访时说。 杨经理表示,在关注工业富联前,甚至有分析机构预期,如果工业富联能走出类似药明康德的16个涨停板,并且目前A股总市值第一的工商银行股价不变,工业富联将有望超过工商银行成为A股总市值第一的公司。不过,工业富联6月13日就已经开板,这显然低于市场普遍预期。 据记者了解,在A股炽热的炒新氛围下,药明康德、工业富联两只“独角兽”在上市之初取得如此惊艳的表现,也在市场的普遍预期之中。但不可忽视的是,它们的总市值中含有较大的“杠杆”成分,也就是首次上市流通股的比例极低。 以药明康德为例,目前的流通A股仅为1.04亿股,仅占总股本的10%;而工业富联的比例更低,11.2亿的流通股占总股本的5.69%。换言之,这两家“独角兽”目前虽然上市了,但未进入流通的股份却占比超过九成。相比之下,美的集团和格力电器的流通股比例达到了96%和99%以上,毫无疑问其流通股对总股本的代表性更强。 林昌兴表示,虽然新股目前普遍存在较大比例的限售股,但流通股份只有10%甚至更低,显然“杠杆”成分更高。因此,短期来看,较低的流通股比例虽然有利于股价表现,但从更长的时间来看却孕育着价值回归的风险。毕竟,这些目前不流通的股份并不是永远不流通,而是在一年之后分批上市流通。

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